「人如果無理想，咁同條咸魚有咩分別?!」
周星馳的經典對白悠然蕩漾在心間。
年少時的理想
成為技術分析一代宗師這理想，早於大學時代已植根萌芽，在那個半熟而無限可能的大學年代跟死黨談心事，論前途，說理想，我的理想不是「四十歲前退休」或者「娶個有錢老婆」之類的幻想，而是要成為「一代宗師」。
隨年和月渡過，死黨的創業理想早已付諸實行然後得到寶貴的經驗，現在他成為了電子產品交易員，為行頭中最成功的一群，他的創業點子越來越扎實，最近又跟他eye-to-eye, heart-to-heart傾計時，他所透露那個創業項目真的順天時、應地利、通人和，做人未所做，想人未所想，而且有絕對優勢、外人難以模仿，期待他的創業大成功。
至於我一直為成為「一代宗師」而努力，努力於兩個方向，分別是提升技術分析的水平，以及是承先啟後，整合技術分析各方領域，創造新分析技術、改良固有的流行方式。
提升技術分析水平
很多年前由看書自學開始、每日追看技術分析專家們：譚紹興、張士佳、史理生、曾淵滄、黃瑋傑等等的專欄、斥資過萬參加技術分析課程、訂閱有技術分析中的Economist之稱的雜誌Technical Analysis of Stocks And Commodities、終日以Metastock做測試，為交易系統做Backtesting、遊遍中港台歐美數不清的論壇，為的可能是尋找一句能啟發自己的說話、Wealth-lab、Metatrader等等測試軟件過萬行的編程鍛鍊、每個周末六日都留在城大圖書館為成為專業技術分析師而準備、取得國際技術分析協會認可分析師專業資格、重新為交易系統做Backtesting、涉獵非傳統分析方法、重溫經典著作，分析其立論、假設、優點、缺點、可以改善的地方、到現在為碩士論文而做研究，一步一步地提升技術分析水平，現在的我，深知道水平還未夠，唯繼續努力再努力。
新分析技術
個人認為，能成為「一代宗師」，他們總能突破時代的主流界限，創造新的道路，例如，索羅斯在當時經濟領域主流認為人類的投資決定是理性時，提出市場大部分時間都處在非理性的「反身性理論」，巴菲特承葛拉咸的「價值投資法」為基礎，加入「盈利長期增長」的元素，形成超越葛拉咸的新投資哲學，自問未能與兩位大師相比，只能從他們的成功裡學習，要成為「一代宗師」，破舊立新或者引進改良是必要的。
現在，總結超過五年的「技術分析」學問浸淫期間，明白到「初哥看價、老手看量、專業看時」，深深對「周期循環分析」這課題產生極為濃厚的興趣，面對著「周期循環分析」感到極之著迷，所以決意再深入研究，碩士論文題目暫定為When to trade:
Standardization of Choosing Cycle Length and
Timing the Market with Adaptive Cycle
解決技術分析的固有問題
技術分析中，大家都熟悉的10天20天50天移動平均線，為什麼周期參數一定要設定於10、20、50而非13、21、34？有沒有一套標準方法去選取周期參數？技術分析的領域裡有著偏向高勝算(60%以上）的技術指標，奈何技術指標始終會失落於單邊趨勢市況，有甚麼方法可以改善？我的碩士論文將會致力提供以上問題的答案。
Back to Basics
論文將探討技術分析的最基本問題──”When to trade”（入市時機），預計2009年5月第一稿，10月完稿，從理論到應用，先訂立一套設定周期參數的標準然後展示依據此方法如何突破現有技術分析的流弊，再附以交易系統測試報告，望此文影響力能成為技術分析的Modern Portfolio Theory，為技術分析的周期參數設定立下新標準。
朋友，這就是我的理想，
你的理想又是甚麼？
送上一份祝福：
「希望大家的理想也能早日實現。」
2009年3月30日星期一
向理想進發
2009年1月30日星期五
計出恆生指數走勢預測統計
恭喜發財!祝大家身體健康、牛年進步、投資順利！
農曆新年除了新春賀年活動外，還有為之前一系列《恆生指數走勢預測》做統計，在過去的18個交易日，Alpha研究所每日都張貼《恆生指數走勢預測》圖，是時候來個小結…
失望Vs欣喜
經粗略統計後，先是失望，後是欣喜，失望是成功測中的能力只有不足四成，欣喜的地方是原來以《恆生指數走勢預測》做訊號，配合適當的策略將成為盈利不俗的日線系統。
方法是將每日預測訊號分成上升、下跌、橫行三個方向(分別以u/d/f表示)，以300點止蝕，600點為目標，遇到橫行(f)則不入市，每日收市前買入／平倉，效果見於下圖
特別提醒，暫時只有18個交易日作統計，數據不足具說服力，但經此觀察，9個交易日中只有2日虧損的表現已叫人一定要對它拭目以待。
2008年12月27日星期六
黃金交叉與死亡交叉
黃金交叉與死亡交叉
不論是收音機的黃師傅問答環節、還是Yahoo!知識+，以至大大小小的網上金融論壇都不乏對以上問題提出討論，而往往交流都以止於談論基本定義，未見有更深入的探討，此文嘗試比主流的「標準答案」多走一步，建議面對黃金交叉／死亡交叉時應有的考慮。
基本定義
最常見的問題：甚麼是「黃金交叉」？甚麼是「死亡交叉」？
首先於技術圖表裡分別加入一短一長的移動平均線，主流的組合為10天（短）、20天（長）及20天（短）、50天（長）組合；以10天20天組合為例，
黃金交叉是指短期(10天)移動平均線上穿長期(20天)移動平均線，技術圖表裡會出現由兩條移動平均線構成交叉的形狀（如圖），黃金交叉於主流的技術分析學派裡是買入做好的訊號，後市有機會上升，持盤者因而獲利，故有黃金交叉之稱；
至於死亡交叉則是指是指短期(10天)移動平均線下破長期(20天)移動平均線，技術圖表裡會出現由兩條移動平均線構成交叉的形狀（如圖），死亡交叉是主流的技術分析學派的賣出做淡訊號，後市有機會下跌，股市持貨者因而蒙受損失，故有死亡交叉之名。（圖）
小測試
以1998-1-1至2008-12-12的恆生指數期貨日線數據作測試，利用10天20天移動平均線組合作測試，將得出以下結果（圖）：
十一年間，八年正回報，共143筆交易，獲得點數18301，成功獲利率39.86%，最大資金回撤8534點。
以黃金交叉買賣必需注意的地方
一般坊間主流的建議是當出現黃金交叉時買入，在出現死亡交叉後沽貨離場，可是極少有提及黃金交叉是個低勝算的買賣方法，大約十次交易裡只有三至四次能夠成功獲利，令依從黃金交叉入市者時常虧損離場。
另一方面由於黃金交叉是個低勝算的買賣方法，目標止賺空間必需要比止蝕為大方可獲利，比例約3比1，即若股票以10元買入，止蝕定於買入價10%即9元，目標則必須定於買入價30%即13元方能長期獲利。作為一種低勝算買賣方法，黃金交叉是利用少數的特大盈利去蓋過經常多數的小虧損，情況近似月餅名牌老店，僅靠臨近中秋一、兩個月的盈利作為全年利潤的來源。
建議
至於究竟黃金交叉應否買入? 死亡交叉應否賣出?
本人的建議是：「Yes and No, I depends…」
如果是位投資新手，絕不建議利用黃金交叉入市，原因是結果十居其六、七都會虧損收場，敗績連連之下，心理負擔極為沉重，而且以黃金交叉做買賣，止蝕離場及目標價套利必需要嚴格執行。經驗之談，一般投資新手多數都難以遵守早已擬定的交易計劃，如一開始已定好10%止蝕，有些新手因害怕擴大損失的感覺而於7%甚至更少便離場，有些則害怕虧損而不願於10%止蝕，等待損失超逾30%時暮然方醒覺虧損遠超當初所定，但由於損失實在太大，人性反而使之不肯面對現實，拒絕放出股票，心理產生只祈求出現反彈好讓自己能平手離場的補償反應，導致越虧越多，遠離交易計劃；
至於執行目標價更是對投資新手的艱鉅挑戰，從入市至到目標價所需要的是時間也是過人的耐性，在目標之前的價格波動、新聞資訊、突發消息、與其他人的交流種種行為都會影響到目標價的堅定執行，試想像如作為投資新手，目標利潤為30%，而手裡的股票依從黃金交叉入市至今已有20%帳面盈利，突然聽到同事間以股票投資致富，有「北角股神」之稱的Senior Manager「大佬輝」於Tea time閒聊時向閣下提醒要沽貨止賺，因為他預計該股票業績被誇大將會引發基金洗倉，作為投資新手眼見已有20%帳面盈利，又有投資高手教路，便合情地先行獲利，違反當初的計劃，結果「北角股神」果然真材實學，股票真的面臨沽壓跌了10%，新手興幸有高人指點能夠趨吉避凶，然而市況又橫行好一段日子，突然爆升穿當初的目標價，新手安慰自己仍有20%利潤在手要知足常樂，卻不了解因違反交易計劃而導致「贏了單一戰役，輸了全盤戰爭」的虧損終局。
如果作為有經驗的技術投資者，完全明瞭黃金交叉的利弊，又能夠抵受連續虧損的心理負擔，閣下當然可以使用黃金交叉買賣法，然而我更傾向相信閣下的能力可以研究出更佳的交易方法。黃金交叉只是一個基本框架，有些人配合ADX指標、有些人輔以均線斜率，結果大家都能得出更佳的交易法，如果你願意分享你的改良版本，請記得告訴我！
資料來源（http://alpha-lab.blogspot.com/2008/12/blog-post_27.html）
伸延閱讀，如果你對《黃金交叉與死亡交叉》感到興趣的話，以下文章將有更多黃金交叉的測試、探討：
1.交叉出黃金
