最賺錢的鵝
考考大家，如果「世界上最賺錢的鴨叫唐老鴨，那麼最賺錢的鵝又叫甚麼？」3、2、1，開估──商天娥？不是啦，答案是黑天鵝。
The Black Swan
“The Black Swan”是個名詞也是個書名，中文譯作「黑天鵝效應」，書本身十分暢銷，在Amazon非文學類得到銷量冠軍，之前本人到商務印書店查詢時亦一度缺貨；「黑天鵝」是指看似極不可能發生的事件而偏偏就發生了，典故來自18世紀以前的歐洲，當時歐洲人認定天鵝是白色的，這是世代相傳、耳聞目見的「真理」，他們無法預計世上有黑色天鵝這東西，直到澳洲發現了黑天鵝，才徹底打破了這個一直為大多數確信的「真理」。現實中，如百老字號匯豐從高位大幅下跌逾七成、同樣有百年歷史的雷曼兄弟更是破產收場，這對從少到大深信百年老店不會倒下的大眾所不能預計的。
「黑天鵝效應」作者塔雷伯(Nassim Nicholas Taleb)曾是個職業期權炒家，亦有為華爾街金融機構操盤，因炒賣而致富，被譽為「華爾街的獨孤求敗」，擁有博士學位的他，現職客席教授，著有暢銷書藉「隨機致富的陷阱」(Fooled by Randomness)，內有提及他作為職業期權炒家時的買賣策略：
主力操作低價賣方期權(Long put option)
比如，今天通用汽車的股票價格是100美元，塔雷伯就買入一項允許他按照10美元價格出售通用汽車股票的權利（賣方期權），在未來3個月內，如果發生重大 災難，那麼通用汽車的股票很可能跌至5美元，這樣塔雷伯就賺了5美元左右（需要扣除購買期權的成本）。由於所有人都認為災難不會發生，通用汽車的股票甚至 不會跌至50美元，所以造成塔雷伯所購買的10美元賣方期權的價格會很低。這樣，如果3個月內什麼災難也沒有發生，那麼塔雷伯也只損失很少一部分；而一旦 發生災難，他就大賺一筆。那麼，為什麼塔雷伯不選擇購買90美元的賣方期權呢？因為他認為市場對於正常的價格波動是有準備的，像90美元的期權肯定是在市 場預期之內的。而只有發生市場預期之外的災難情況下，通用汽車的股價才會跌至10美元，他手裡的期權才會有價值。
自從塔雷伯開始這項投資後，他的公司就不再從事複雜的數學模型演算，而只是不斷地買入低價的賣方期權。他幾乎成了當時華爾街惟一等待災難降臨的人，很幸運，最終他等來了一隻肥碩的「黑天鵝」——「9·11」（引自《紅週刊》）
無論是金融市場還是著作銷售，「黑天鵝」都為塔雷伯帶來豐厚財富，相信至少對塔雷伯來講，世上最賺錢的鵝，一定非黑天鵝莫屬!
（三部黑天鵝．第一篇完．待續）
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下一篇將探討「黑天鵝」的信念承傳，引進一個響噹噹的名字，引發你的共鳴。
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