2007年7月22日星期日

曾淵滄2天19天移動平均線組合──港股測試



早前已在《著名交易系統介紹》裡簡述了曾淵滄教授的2天19天移動平均線組合,簡單提出如何在交易軟件Metastock中編碼,並粗略運算出於恆生指數期貨的表現,這一次,再借用曾教授的參數設定,將測試範圍擴大至香港股票,看看我們能否更加穩操勝券。


買賣條件
買入條件非常簡單,就是當2天短期移動平均線(EMA,Close)上穿19天長期移動平均線形成黃金交叉後,一下個交易日以開市價買入;賣出方面有兩種觸發情況,首先是當2天短期移動平均線下破19天長期移動平均線形成死亡交叉,翌日開市價賣出離場,另一種是百分比止蝕,當買入後股價跌破買入價的20%時就會觸發賣出止蝕盤。

測試數據:恆生指數成份股,共39隻,詳見附註名單*。

測試時期:1995-1-1至2007-7-17資金管理:模擬資金1000000,每注以總資金4%入市,佣金及相關費用以每次成交額的0.25%計算。



測試結果

從測試結果得知,2天19天移動平均線黃金交叉買賣方法效果只有205%盈利,而buy-and-hold(買入持有)則可得532%回報,相比下利潤明顯有差距,論資金穩定性方面,「平均線交叉」有其約34%最大資金回撤數值比「買入持有」的60%比較佔優。約十二年半的時間裡有4058筆交易,平均每年324次,每個月有27次,意味著差不多每個交易日平均都有買賣,值得注意是平均每筆交易只有890元利潤,換句話說,只要交易成本變化稍有些微差異都會大大影響整體盈利,從年度化角度,十二年半時間有六年是正回報,1999年特別錄得84%盈利,單一年度便佔203%最終盈利的四成。


結果觀感

以2天19天移動平均線黃金交叉買入方法經過測試之後顯示出方法於盈利上只及「買入持有」的四成左右而且交易次數過於頻繁,盈利分佈亦不夠平均,難以投入真實市場上持續執行。

進一步探討──換為周線圖,效果大改善。
2天19天移動平均線黃金交叉買入方法主要弊端在交易次數過於繁多,若果能大幅減少交易次數將對資金表現有良好改善,減少交易次數可從多方面著手,如改動參數、加入過濾條例以及減輕同期交易股票數目,為保留參數設定神髓,甚麼也不改,只是將原來以「天」為時間單位改為「周」,亦即是以周線圖,運用2-19移動平均線黃金交叉買入方法作新改良方法。



新測試明顯勝於舊法,而且盈利比「買入持有」多約770000元盈利,最大資金回撤比率沒太大變化,但年度化的盈利表現則更平均,仍見連續三年負回報之患,之前的交易過多問題得到充分解決,由之前的4058筆縮減到776宗,平均每筆交易利潤亦由原本的890元,增加至8376元。




結語
曾淵滄教授的2天19天移動平均線組合放在港股上起初發覺比較失色,但只要將交易時期稍為轉變成以「周」計算,曾教授的參數組合又一再大放異彩。【港股技術分析測試-2】







伸延文章:
1. 萬分感激,多謝支持!

2. 著名交易系統介紹1──曾淵滄的2天19天均線交叉系統

3. 黃金交叉迷你談

4. 交叉出黃金

5. 萬分感激,多謝支持!

5. 曾 淵 滄 專 欄 : 移 動 平 均 數 大 牛 市 最 好 用
http://appledaily.atnext.com/template/apple/art_main.cfm?iss_id=20071206&sec_id=15307&subsec_id=15326&art_id=10499899&cat_id=75&coln_id=121


測試局限:1.只以恆生指數成份股未能被除牌或被剔出指數成份股外等相對表現較差的股票,與此同時近年能入選至今的恆生指數成份股均是近年大牛市的動力股,對測試有正回報偏好影響;2.佣金及相關費用只約算為每次成交額的0.25%,未能完全反映真實交易成本;3.利息收入、供股等等方面其影響並未計算在內;4.現實交易每手成交量有特別規定,以定額資金投資不可能完全適用於真實市場中。5.測試分散於39隻股票交易將產生穩定資金效果,現實交易基於種種原因未能作出有效分散,結果將可能與測試有莫大偏差。

*附註名單:恆生指數成份股,共39隻。
0001.HK 長江實業0002.HK 中電控股0003.HK 香港中華煤氣0004.HK九龍倉集團
0005.HK 匯豐控股0006.HK 香港電燈0008.HK 電訊盈科0011.HK 恒生銀行
0012.HK 恒基地產0013.HK 和記黃埔0016.HK 新鴻基地產0017.HK新世界發展
0019.HK 太古股份公司A 0023.HK東亞銀行 0066.HK地鐵公司0083.HK信和置業
0101.HK 恒隆地產0144.HK 招商局國際0267.HK中信泰富0291.HK華潤創業
0293.HK 國泰航空0330.HK 思捷環球0386.HK 中國石油化工股份0388.HK 香港交易所
0494.HK 利豐0551.HK裕元集團0762.HK中國聯通0883.HK中國海洋石油
0906.HK 中國網通0939.HK 建設銀行0941.HK中國移動1038.HK長江基建集團
1199.HK 中遠太平洋1398.HK 工商銀行2038.HK富士康國際2318.HK中國平安2388.HK 中銀香港2628.HK 中國人壽3988.HK 中國銀行

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1 留言:

bus 說...

根據觀察, 如果用2日綫及19日綫買賣, 如果用來做期指買賣, 上落都做, 似乎可以做到每一年都正回報, 不知閣下是否可以做一下統計, 謝謝

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